近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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