大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(j82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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