本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国(guó)大陆收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集(jí)成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器(qì)合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下(xià)坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服务(wù)网。服(fú)务病种涵盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不(bù)论(lùn)是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(ju诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别é)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继(jì)制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下一(yī)道工序(xù)，是锂电池生产前(qián)段工序的核心环(huán)节(jié)，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离子(zi)电(diàn)池(chí)涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料(liào)电(diàn)池电极涂布(bù)、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业(yè)绩更进一诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的(de)制(zhì)造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组封装，为(wèi)国内外(wài)客(kè)户提供一站式代工解决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于(yú)规(guī)模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模(mó)扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公(gōng)司过(guò)于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服装行(xíng)业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业(yè)务一直聚(jù)焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域(yù)，为客户(hù)提供相关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服(fú)务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么(me)研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)占主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入(rù)比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来源。电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服(fú)务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司(sī)，主(zhǔ)要是电(diàn)力(lì)工程技术服务(wù)收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领域提供射频(pín)前端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研(yán)发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射频(pín)前(qián)端(duān)芯片(piàn)设计能力和(hé)集成化(huà)模组研发能(néng)力(lì)，技术体(tǐ)系(xì)以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户提(tí)供无线通信(xìn)射频(pín)前端发(fā)射模组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公(gōng)司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研(yán)发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价(jià)值(zhí)在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家(jiā)主要(yào)从(cóng)事防空预(yù)警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷达(dá)及(jí)配套装备(bèi)，重点供应国内军方客(kè)户和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品综合(hé)服务提供(gōng)商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提(tí)供物(wù)联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合(hé)解决方案(àn)及云终端解(jiě)决方案，并根据客(kè)户需(xū)求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术(shù)服(fú)务(wù)。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别