投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受(shòu)诸多(duō独肖有哪几个)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押(独肖有哪几个yā)一(yī)个赛道。

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