昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两(liǎ涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ng)个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计(jì)第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于(yú)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二(è涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗r)是外需可(kě)能会大幅下滑；三涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期(qī)市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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