美国(guó)历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)，美国可(kě)能最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日(rì)出(chū)现债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导(dǎo)人(rén)，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预期消耗更(gèng)快，国会(huì)应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国(guó)“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业(yè)和(hé)消费者信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系(xì)列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布的(de)最新报(bào)告(gào)显示，美国在(zài)6月初耗尽资(zī)金的(de)风险(xiǎn)较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截至4月底的税收(shōu)收入(rù)低于国(guó)会(huì)预(yù)算(suàn)办公(gōng)室2月(yuè)份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)的一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承认其(qí)预期(qī)存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会的(de)四(sì)位(wèi)领导人于(yú)5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难(nán)”

　　据路(lù)透社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会未能(néng)提(tí)高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高(gāo)管(guǎn)活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)借(jiè)款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济和(hé)金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极大增加未来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向依(yī)赖社会(huì)保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可(kě)能(néng)引发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的(de)法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场担忧。美银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的(de)催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美(měi)国经济团队的(de)预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一步加息是有可(kě)能(néng)的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预计美国债务(wù)上限“Xd我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊ne-height: 24px;'>我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊ay”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计(jì)，美国(guó)债务上限问题最(zuì)早将在下个月显现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国(guó)债(zhài)出现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表(biǎo)示，预计有关美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利(lì)率策略(lüè)团队(duì)预(yù)计(jì)，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮(bāng)助；在(zài)共和(hé)党和(hé)民主党(dǎng)领导人提(tí)出(chū)最新财政提案(àn)后，解决(jué)美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的(de)时间可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债(zhài)务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉(méi)之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是(shì)由税(shuì)收同比减少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案(àn)等(děng)三个角度(dù)看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体(tǐ)而言预(yù)计(jì)其直接影(yǐng)响有限(xiàn)。

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