全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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