近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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