今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证(zhèn十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思g)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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