大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资(zī)产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续得长(zhǎng)一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少(shǎo)数(shù)几只大型公司的股票(piào)引领市场走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即(jí)随着经(jīng)济增长(zhǎng)开(kāi)始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的(de)方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投(tóu)资(zī)者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑(huá)去(qù)时(shí)，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向(xiàng)对(duì)现金(jīn耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗)的(de)投资。”

　　这耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(zhè)就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定(dìng)可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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