今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的(de)大发(fā)展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该(gāi)板(bǎn)块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要(yào)权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热(rè)潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看到有(yǒu)很多(duō)和AI概念(niàn)相关(guān)的(de)软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是(shì)积极(jí)的。当(dāng)前(qián)众(zhòng)多云公司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩(jì)增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预(yù)期(qī)。来(lái)自(zì)于(yú)宏观经(jīng)济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等(děng)问题是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍(réng)是(shì)抵(dǐ)御(yù)周(zhōu)期的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字(zì)产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科(kē)技(jì)企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为(wèi)，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板块(kuài)代表人类未来(lái)发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美(měi)股科技板块还是具有很(hěn)好的(de)长期投资价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股也有需(xū)要注意的(de)风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投资者应(yīng)根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可能的做多(duō)资产的(de)配置(zhì)。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部(bù)分投资者看好美在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更符(fú)合美(měi)股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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