财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞士政(zhèng)府撮合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合并(bìng)近两个(gè)月后，与(yǔ)这次事(shì)件(jiàn)有关的一个重要(yào)问题终于(yú)尘(chén)埃落定：瑞(ruì)信AT1债券的(de)减记无法触(chù)发CDS（信贷违(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思00; line-height: 24px;'>年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思wéi)约掉期）的赔(péi)付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东(dōng)和非洲地区的(de)信(xìn)贷衍生(shēng)品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官网发布公告称，由(yóu)11家买方机(jī)构、卖(mài)方银(yín)行(xíng)和做市(shì)商(shāng)组成的(de)委员(yuán)会一致投票通过了(le)上述(shù)决议。值得一提的是(shì)，瑞信本(běn)来(lái)也(yě)是EMEA DC的一(yī)员(yuán)，但没有出现在(zài)投票的清单上(shàng)。

　　具(jù)体来说，提出(chū)这个问题的市场参与者认为，AT1债(zhài)券(quàn)应(yīng)该(gāi)与CDS合约(yuē)所依(yī)据的参考债券（次级债）具有同等地位，并以(yǐ)一份2020年(nián)到期(qī)的瑞(ruì)信英镑次级债(zhài)作为(wèi)标准参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁定，并没有发生“政府干预(yù)的(de)信贷事件”。此(cǐ)外，根(gēn)据AT1债券文件(jiàn)中的(de)排(pái)名条款和担保条件，次级债的持(chí)有人是相较于AT1债券的优(yōu)先(xiān)债权人。同时在2014年的(de)文件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排(pái)除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券是(shì)否构成借款资金做出(chū)任(rèn)何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监(jiān)管(guǎn)机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全额减记，此举也引(yǐn)发了大量此类(lèi)债(zhài)券持有人(rén)的诉讼。一些投机者也在市(shì)场上炒(chǎo)作瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为(wèi)常(cháng)见(jiàn)的金融衍生品，信贷违(wéi)约掉期(qī)的作用是在信贷事件(jiàn)（违约(yuē)、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的(de)买方可(kě)以向卖(mài)方索赔(péi)，索赔(péi)的金额通常等于(yú)参(cān)考资产(chǎn)的面(miàn)值减去违约后的市场(chǎng)价值(zhí)。各(gè)个区域的信贷(dài)衍(yǎn)生品决定委员会，负责决(jué)定在这个地区是否(fǒu)发(f年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思ā)生了信贷衍生品合(hé)约中定义的信贷事件。

　　根据存管信(xìn)托和(hé)清算公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月，与瑞信集团(tuán)债务相关(guān)的CDS名义总量超过(guò)190亿美(měi)元，不过DTCC的数据并未(wèi)区分优先(xiān)级债务和(hé)次级(jí)债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞(ruì)银公布了接手瑞信的最新评(píng)估。在本周二提交(jiāo)给美国SEC的监管文件中，瑞(ruì)银表(biǎo)示紧急(jí)接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿美(měi)元为(wèi)潜在的诉讼和罚款支(zhī)出。不(bù)过(guò)这部(bù)分的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味着收(shōu)购(gòu)资(zī)产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产的(de)实际价(jià)值。

　　这份文件同(tóng)样显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员(yuán)会(huì)就已经(jīng)开始(shǐ)评(píng)估瑞信的状况(kuàng)，并在今年2月得出“不宜(yí)收购”的决定，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银也(yě)在上(shàng)周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将(jiāng)在合并交易(yì)完(wán)成后加入(rù)瑞银集团的董事会(huì)，同时(shí)在“可预见的(de)未来”，瑞信(xìn)的(de)品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思