今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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