5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后。<开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查/p>

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅为(wèi)交易各(gè)方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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