总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiā茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种n)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的(de)配套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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