北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关(guān)股票(piào)潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在(zài)持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整(zh铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ěng)个板块(kuài)的(de)成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(jīn)也(yě)表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气(qì)度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对(duì)早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多(duō)优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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