美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在(zài)这次(cì)会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对经济活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以来最激(jī)进(jìn)的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能(néng张学良多高，少帅张学良多高)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是基(jī)于(yú)这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员(yuán)们(men)采取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì张学良多高，少帅张学良多高)：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.张学良多高，少帅张学良多高28％、小鹏汽车跌5.05％

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