近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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