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佳明运动手表是哪个国家的佳明手表属于什么档次国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金佳明运动手表是哪个国家的佳明手表属于什么档次价(jià)稳步上行预期(qī)提振长期需(xū)求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资(zī)保值需求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退(tuì)的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续佳明运动手表是哪个国家的佳明手表属于什么档次释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处于(yú)历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预(yù)期(qī)国内(nèi)金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的(de)渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。