今年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(d馈赠的意思ài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī馈赠的意思)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业馈赠的意思。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

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