金融界(jiè)4月28日消息 为规(guī)范(fàn)开展(zhǎn)内(nèi)地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)相关业务，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制(zhì)定了《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行将根据市(shì)场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外(wài)投(tóu)资者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监管(guǎn)当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的原则下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国人民银行有(yǒu)关部门负(fù)责(zé)人就《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的境外投(tóu)资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境(jìng)外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投(tóu)资银行间市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于进一步(bù)做好境外机(jī)构投(tóu)资者投资银行间债券市(shì)场有关(guān)事宜的公告》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债(zhài)券市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要(yào)求、完(wán)成银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可(kě)以(yǐ)签署(shǔ)的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资者开(kāi)展“北向互换通”交(jiāo)易(yì)前可(kě)以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生(shēng)品主协(xié)议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协(xié)议。境(jìng)内投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签署协议(yì)、签(qiān)署协议(yì)类型等事项向(xiàng)中国(guó)外汇交易(yì)中心备案。目(mù)前，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会正(zhèng)在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协(xié)议，待其(qí)正式发布后也可供境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者选择(zé)签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开(kāi)展符合集(jí)中清算要(yào)求的人民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交易平(píng)台(tái)包括哪些(xiē)？境外投(tóu)资者的对手方、交(jiāo)易模式有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外(wài)电子交易平(píng)台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市场需求加入其他受认可的(de)电(diàn)子交易平台(tái)，受认(rèn)可(kě)的境内电子交易平台为中国外(wài)汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即“互换通(tōng)”报价商(shāng)）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境(jìng)内电子交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达(dá)成即(jí)视为交易已确认(rèn)。境(jìng)外投资(zī)者可通过中国人民(mín)银行认可的(de)境(jìng)外电(diàn)子交易平台(tái)与境内电子交易平台的连接，向境内电子交(jiāo)易平台发送交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银(yín)行认可(kě)的(de)境(jìng)内(nèi)清算机(jī)构和香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构为(wèi)银行(xíng)间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)），香港证(zhèng)监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)旗下(xià)香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六(liù)、境(jìng)外投资者开(kāi)展集中(zhōng)清算(suàn)的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算公司清算会员资格或(huò)作(zuò)为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)综合(hé)清(qīng)算会(huì)员签订(dìng)客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行(xíng)风控检查，对(duì)于符(fú)合集中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外(wài)结算公司或其综(zōng)合清算会(huì)员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境内外清算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中央(yāng)对手方(fāng)针对已成交(jiāo)的交易充(chōng)当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的(de)一种法(fǎ)律安排，并据此与买(mǎi)方和卖方建立两个新合(hé)约，以(yǐ)清(qīng)偿买卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在经过(guò)上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)的集(jí)中清(qīng)算审核(hé)后，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于当日将交易(yì)进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三(sān)个独立的新合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外结算公(gōng)司(sī)与(yǔ)上(shàng)海清(qīng)算所、上海清算所(suǒ)与(yǔ)境内参与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外与境内参与者之(zhī)间将不(bù)再存(cún)在合同关系。对于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约定的处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)的(de)跨(kuà)境资(zī)金流(liú)动如何管理？ 家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利p>

　　答：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过(guò)人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结算公司可在境内(nèi)银行开立人民(mín)币(bì)基本存款账(zhàng)户和人(rén)民币“互(hù)换通”结(jié)算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支(zhī)范(fàn)围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需(xū)要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资金的本息和(hé)费(fèi)用以及符合中国人民(mín)银(yín)行规定的(de)其他收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司将针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参与者收(shōu)取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证(zhèng)金、清算基金(jīn)之外(wài)，不(bù)用于任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存(cún)放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结(jié)算公司向资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清算(suàn)所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户(hù)内(nèi)资金可豁(huō)免跨境债(zhài)权(quán)债务登记及额度管(guǎn)理要求。场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计算“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池要(yào)求，并通过境内外存管银行办(bàn)理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及时履(lǚ)行报(bào)送(sòng)义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资源池存管(guǎn)银行应当(dāng)向人(rén)民(mín)币跨(kuà)境(jìng)收(shōu)付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币(bì)收支信(xìn)息；被撤销(x家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利iāo)的(de)交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相关境内(nèi)结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定履行国际收(shōu)支统计申(shēn)报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池(chí)业务由上海清算所集中(zhōng)进(jìn)行国际(jì)收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清(qīng)算的交易或资金(jīn)收付，由境内(nèi)投资者等(děng)相关主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑(lǜ)境外(wài)投资者投资银(yín)行间债券市场(chǎng)的(de)情况，初(chū)期全(quán)市场每日(rì)交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人民币（即(jí)全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每(měi)日不(bù)超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿元人民(mín)币）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展(zhǎn)情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的(de)人民(mín)币购售业务相关规定具(jù)体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售业(yè)务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境人民币(bì)业(yè)务相关(guān)问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)调整人民币(bì)购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民(mín)银行办公(gōng)厅(tīng)关于加强境外金(jīn)融机构(gòu)进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民(mín)币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务(wù)境(jìng)外参(cān)加行和境外清算行进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外参加行的业务模式、产品种类(lèi)和信(xìn)息(xī)报送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法》和(hé)人(rén)民币购售业(yè)务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境外投资者在(zài)本机构(gòu)的(de)资金兑(duì)换(huàn)是(shì)基于“北向互(hù)换通”的真实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外(wài)投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”投资内地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香(xiāng)港结(jié)算行由此所产生的头(tóu)寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)可选择一家香港结(jié)算行办理业务。香港结算行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好(hǎo)真实(shí)性(xìng)审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的人(rén)民(mín)币资金，可(kě)继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)为(wèi)外汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者和相关金融(róng)市场基(jī)础(chǔ)设施应当(dāng)向中国(guó)人民银行认(rèn)可的交易报告库报(bào)告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易相关数据。中国外汇交易(yì)中心是中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的“北向互(hù)换通”数据(jù)的(de)交易报告(gào)库，在中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成(chéng)的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可以根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合(hé)《办法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机构(gòu)将制订配套的(de)业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人(rén)民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交易(yì)清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将(jiāng)结(jié)合(hé)各方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利