财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗>

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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