5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回发(fā)行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对其币值是什么意思，硬币的币值是什么意思首次(cì)公开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文华(hu币值是什么意思，硬币的币值是什么意思á)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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