光伏硅片价格又遭(zāo)遇(yù)剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金(jīn)属工业协会硅业分会最新发(fā)文显示，本(běn)周(zhōu)硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅(fú)也达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅(guī)片(piàn)双寡头之一(yī)的TCL中环11日也(yě)公布(bù)其最(zuì)新报价(jià)。对4月6日的报(bào)价(jià)对比来看，所有型号硅片降价幅(fú)度均在20％以上，其中有型号降价幅度(dù)接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩(bēng)。业(yè)内预计，硅片价(jià)格又一次迅速回落，有利(lì)于利(lì)润向(xiàng)下(xià)游释(shì)放(fàng)，从而(ér)进一(yī)步(bù)刺激装机需求。而(ér)硅片环节自身也会产(chǎn)生(shēng)剧(jù)烈(liè)变化，未来市场份额(é)向头(tóu)部玩(wán)家倾斜(xié)的趋势(shì)将会更为明(míng)显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分(fēn)会最新(xīn)发文显(xiǎn)示，本周硅片价(jià)格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时间来看，硅片环节(jié)降(jiàng)价更为明(míng)显。硅片龙头之一(yī)TCL中环最(zuì)新报价也(yě)印证了这一现象。

　　根据TCL中(zhōng)环(huán)报价(jià)显示(shì)，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度P型硅(guī)片价格(gé)分别(bié)为6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比4月6日的报价(jià)，上述(shù)三(sān)种型号的硅片(piàn)当时价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述(shù)三种型号硅片降幅(fú)分别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸(cùn)的110μm厚(hòu)度N型硅片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经(jīng)下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格分别为7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿(lǜ)能(néng)也曾在4月(yuè)27日进(jìn)行降价(jià)。不过，当(dāng)时(shí)隆基绿能(néng)公(gōng)示最新(xīn)的(de)单晶硅(guī)片降价幅度并不(bù)大，其中(zhōng)P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材(cái)料成(chéng)本传导(dǎo)

　　实际上，硅片出现超过20％的(de)降价幅度，这一状况并不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业分会数(shù)据显示，硅片(piàn)单周(zhōu)价格(gé)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病曾呈现熔断(duàn)式下跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌(diē)幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引(yǐn)起了(le)一(yī)系(xì)列连(lián)锁反(fǎn)应，下游(yóu)电池(chí)片(piàn)、组件环节(jié)随后也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮(lún)硅(guī)片大幅降价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出，最近一周市场成交价(jià)格混(hùn)乱，成(chéng)交量普遍偏小。该(gāi)机构指(zhǐ)出，价(jià)格大幅下(xià)跌(diē)主要(yào)由于两方面原因，其(qí)一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但(dàn)实则(zé)经历了两(liǎng)轮阶(jiē)段性调价；其二是传(chuán)导(dǎo)原材料降(jiàng)价空间，并持续向(xiàng)下游释放利(lì)润(rùn)。

　　该(gāi)机构分析认为，最近一周随着(zhe)原材(cái)料价格大(dà)幅波动(dòng)，硅片企业减(jiǎn)少安(ān)全库存至合理水平，由于预期三季度硅(guī)片产能(néng)释放量将显著增(zēng)加，因(yīn)此部(bù)分厂(chǎng)商选择提前降(jiàng)价清库存。

　　实际上(shàng)，上游硅料价(jià)格(gé)持(chí)续下(xià)行，的确对(duì)硅片环(huán)节造成了(le)较大(dà)成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据(jù)，3月以(yǐ)来(lái)硅料价格已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元(yuán)/kg，上(shàng)游硅料(liào)价格持续下行(xíng)，使得下游对硅片环节有较强的降价预期。

　　此(cǐ)外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英(yīng)砂不再成为(wèi)限制单晶(jīng)硅产(chǎn)出的(de)瓶颈，因此专业化企(qǐ)业挺价意愿开始减弱，释放部分利润(rùn)给下游。

　　石英(yīng)砂对硅片价格(gé)支撑作(zuò)用(yòng)减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼(ní)明总公(gōng)司硅比科宣布2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资完成后(hòu)，公(gōng)司高纯石英(yīng)砂产量将在(zài)2022年基础(chǔ)上(shàng)实(shí)现翻倍，伴随未来预(yù)期高纯石英砂(shā)短缺得到有效改善，石英(yīng)砂短缺对(duì)于硅(guī)片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激(jī)下游装机需求

　　在(zài)业内看来，这一(yī)轮原材料(liào)价格下滑，必然会继续向下游传递，从而向下游释放利润(rùn)，尤其是(shì)今年光伏装(zhuāng)机已被市场(chǎng)冠(guān)以“高增长”的基调(diào)。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压力(lì)，进一步刺(cì)激终端装机(jī)需(xū)求。

　　国海证券在一(yī)份(fèn)研报(bào)中也表示，从组件端(duān)来看，随(suí)硅料价格回落(luò)，主流(liú)182/210产品平(píng)均(jūn)价格(gé)已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件(jiàn)价格的(de)下降则(zé)将带动(dòng)光伏系统成本降低，光伏发电项目(mù)收益(yì)率显(xiǎn)著提升，从(cóng)而激发更多的(de)建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持较(jiào)高的增(zēng)速(sù)，总装机量有望突破(pò)350GW，硅片作(zuò)为主要中间(jiān)材(cái)料(liào)也将迎来高(gāo)速增长。

　　实际上，在硅(guī)片环节，也会出现明显(xiǎn)分(fēn)化。华创证券(quàn)认(rèn)为，刺激下游需求，加(jiā)速行业出清，目前硅片环(huán)节产能相对宽(kuān)松(sōng)，龙头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原材料保供(gōng)能力更强，随着硅片价格下降，落后产(chǎn)能或(huò)将加速出清，重塑行业格局。

　　有业内人士(shì)认为，随着上(shàng)游原材料硅料价(jià)格回落，硅片成本端原材料采购影响(xiǎng)弱化，制(zhì)造技术(shù)水平重要(yào)性将逐(zhú)步(bù)凸显。在硅料价格高企时，硅料在硅片(piàn)整体成本中占据绝(jué)大部(bù)分，因(yīn)此原(yuán)材料采购的具体价格、时 点节(jié)奏把握(wò)、未(wèi)来趋(qū)势判断、库存管理(lǐ)等(děng)方面对硅片企业的盈利影响较大，而由生产技术、工艺(yì)、管理水(shuǐ)平(píng)等方面(miàn)因素决(jué)定的非硅成本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机(jī)构(gòu)测算，硅(guī)料(liào)价格在300/200元(yuán)/kg时(shí)，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占(zhàn)比分别达到84/78％，非硅成本(běn)仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至40％以上，优秀硅片厂商(shāng)本身的制造能力和规(guī)模竞争优势(shì)将会凸显，与(yǔ)行业一般水(shuǐ)平(píng)拉(lā)开(kāi)差距。

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