近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处(ca的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数hù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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