昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美(měi)国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们(men)完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约2024年房价会继续下跌吗(yuē)显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水2024年房价会继续下跌吗产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢2024年房价会继续下跌吗产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持续，价格还(hái)未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初(chū)期(qī)的价格区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再(zài)上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会(huì)刺激补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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