近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022HBC路由器能用WiFi吗年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和(héHBC路由器能用WiFi吗)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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