看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今戴choker就是m吗，戴choker什么意思年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi戴choker就是m吗，戴choker什么意思)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu戴choker就是m吗，戴choker什么意思)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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