5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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