本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态(tài)势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价(jià)格(gé)形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析(xī)师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望成(chén新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久g)为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久值得注意的(de)是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释(shì)放(fàng)，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是(shì)太(tài)突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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