5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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