财联社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈(nài)现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不(bù)用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中(zhōng)，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地(dì)。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种植专(zhuān)委会(huì)常委满(mǎn)毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者(zhě)减轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的(de)72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规(guī)定(dìng)出(chū)台(tái)，三级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全(quán)国(guó)口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合(hé)后的山(shān)东(dōng)省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预(yù)计(jì)未来国内的种植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业(yè)代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势(shì)，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植(zhí)牙来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市(shì)场(chǎng)规(guī)模的扩大，将(jiāng)有助于企业(yè)积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年(nián)来种植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根(gēn)据牙博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场(chǎng)规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技(jì)中心等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥(zhuī)形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚(yà)光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者视为坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的(de)纯(chún)正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上市以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年(nián)在资(zī)本市场(chǎng)走势一路下(xià)行，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市(shì)值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板块增速第(dì)一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失(shī)去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院(yuàn)及(jí)其(qí)他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势(shì)在必行(xíng)，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗(liáo)面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的(de)问题是，怎么能(néng)把这些增量转化(huà)为自(zì)己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参(cān)与集(j娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星í)采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发(fā)布的财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的(de)专(zhuān)家(jiā)都在支(zhī)持(chí)蒲公(gōng)英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公(gōng)司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘(mì)提(tí)到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换(huàn)量更容易形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异化(huà)定价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长期关(guān)注消费医疗的(de)行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要(yào)市场(chǎng)仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部(bù)分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能做，没(méi)有那么深(shēn)的(de)护城河，所以市场竞争会(huì)比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消(xiāo)息(xī)出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨(jù)大(dà)的经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以(yǐ)及(jí)人工(gōng)费(fèi)用(yòng)等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的(de)预测，当集(jí)采降低价(jià)格后，原本属于改善型(xíng)医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价(jià)格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量加大不说(shuō)，收(shōu)入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人(rén)士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改革开(kāi)放(fàng)之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生(shēng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全(quán)国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星trong>，绝大(dà)部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利(lì)润(rùn)空间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人士如是说。