北交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等(děng)多(duō)家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的(de)股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合(hé)基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上(s红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编hàng)一些成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在科技和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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