自4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期(qī)调整，这两(liǎng)大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内(nèi)资金配置(zhì)的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的(de)特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金(jīn说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获得资(zī)金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边(biān)际(jì)改(gǎi)善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的(de)核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的(de)利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创50相比其(qí)他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持(chí)有可(kě)以享受行(xíng)业(yè)和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前三名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类追加列(liè)入(rù)出口管理的(de)管(guǎn)制(zhì)对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月(yuè说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆(nì)势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业(yè)进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的(de)错配使得存(cún)储行业具有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结(jié)合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半(bàn)年有望(wàng)迎来存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看(kàn)到(dào)真正的业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消(xiāo)费电(diàn)子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收(shōu)和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。

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