公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(z几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同hǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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