财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(sh身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性ù)除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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