一(yī)度被称(chēng)为“机(jī)构投资者风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来(lái)重(zhòng)大(dà)变局，个人投资者不(bù)仅在(zài)新发基金中占据主流(liú)，存量产(chǎn)品也超过了机构投资者占比(bǐ)。

　　多位业(yè)内人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示(shì)，在基金行业(yè)ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较高等(děng)背(bèi)景下(xià)，国内资本市场正在经历股民转(zhuǎn)基(jī)民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有(yǒu)利于投资者分散风险，提高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披(pī)露的(de)个人投资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成(chéng)为新发权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市(shì)场数(shù)据看，2022年(nián)个人投(tóu)资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指数投(tóu)资(zī)部(bù)总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资(zī)者做配置(zhì)去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般(bān)出现(xiàn)，叠加(jiā)全行业指数相关业务(wù)同仁在(zài)ETF投教工(gōng)作上的共同努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知，从(cóng)而使个人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今(jīn)年新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今年以来A股(gǔ)市场持(chí)续回暖，投资者情绪比较(jiào)积极，新发产品(pǐn)募资环(huán)境比较好，也越来越受到个人投(tóu)资者的青(qīng)睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民(mín)转化而来，这些个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投资者“买(mǎi)新不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对于时(shí)间成本的把控较严(yán)格，在看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购(gòu)老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈(chéng)攀升势头(tóu)

　　个人增(zēng)持宽基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看(kàn)，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比也(yě)呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在(zài)股票ETF产品(pǐn)中平均(jūn)占(zhàn)比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比达到(dào)54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机(jī)构(gòu)资(zī)金(jīn)，股票(piào)ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资者风(fēng)向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然(rán)超过了机构(gòu)占比。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升(shēng)1.5个百分(fēn)点；而个人投(tóu)资者占比较高的行业(yè)或(huò)主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者(zhě)在行业或主(zhǔ)题ETF产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对份(fèn)额也是在增(zēng)长的，这一数据更(gèng)代表了机(jī)构投(tóu)资者(zhě)对行业或(huò)主题ETF的认(rèn)可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是(shì)ETF投(tóu)教工作(zuò)在发挥(huī)作用。”李沐阳(yáng)表示，在(zài)下(xià)沉调研的过程中(zhōng)，我们(men)发现(xiàn)大部分投资者都(dōu)会(huì)将较(jiào)为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中(zhōng)的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会，受到资金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者(zhě)的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受(shòu)欢迎；而在(zài)市场(chǎng)上行时(shí)，行业和主题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会又(yòu)多(duō)上(shàng)涨空间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所(suǒ)以行业(yè)和(hé)主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的提(tí)升带(dài)来了A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)大幅发展，个人投资(zī)者入市(shì)规(guī)模(mó)激增，而在经历了多种行情风格的锤(chuí)炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后，投资者们(men)对于(yú)跑赢基准的难(nán)度(dù)有了(le)更(gèng)清晰的认知(zhī)，而ETF能够有(yǒu)效(xiào)的跟上基准的(de)步伐；另一方(fāng)面，近几(jǐ)年投(tóu)资热点轮(lún)动较快，新的投资领域带来了(le)大量(liàng)的(de)学(xué)习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作(zuò)透明度较高(gāo)，因(yīn)而(ér)逐步获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分(fēn)析(xī)，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收益(yì)的认(rèn)知(zhī)将越来越(yuè)深入，近几年可以(yǐ)看到更多(duō)投资者会基(jī)于大势选择(zé)宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主(zhǔ)线较为(wèi)清晰，如消费、新能源、医药等，因此行(xíng)业(yè)主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度(dù)也(yě)呈(chéng)现(xiàn)明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有利(lì)于股民转为基民(mín)，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度，长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个(gè)人投资(zī)者大都由股民转化而(ér)来，个人投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成(chéng)本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好地平滑(huá)风险，也能(néng)够(gòu)获得交(jiāo)易的参与感(gǎn)，于是更多选择(zé)通(tōng)过ETF来参与市场。相比个股来说(shuō)，ETF的京东是谁的老板是谁风险更分散波(bō)动(dòng)也(yě)更小，因(yīn)此个人投资者(zhě)选择ETF而(ér)非股票，长远来(lái)看可提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投(tóu)资(zī)上可能交易频(pín)率更高，也更容易受到市场(chǎng)消息(xī)的影响，这(zhè)对于我们基金管理人(rén)的持续运营和投资(zī)者陪伴都(dōu)提出了(le)更高的要求。”国(guó)泰基金相关(guān)人士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来(lái)更(gèng)活跃的交易，并带来更(gèng)有吸引力(lì)的(de)市场(chǎng)。”李沐(mù)阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 京东是谁的老板是谁