财(cái)联(lián)社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎来(lái)一波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日(rì)电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上周五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易(yì)日后价格(gé)连续两日上(shàng)涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一(yī)度涨停(tíng)，雅化集团(tuán)和永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一(yī)是(shì)上海(hǎi)车展(zhǎn接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)有望带(dài)动购车(chē)需求预(yù)期的提振。乘联会秘(mì)书长崔(cuī)东树(shù)表示(shì)，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热，提升(shēng)消费信心(xīn)，也提(tí)振士气(qì)。国(guó)泰(tài)君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降(jiàng)价导(dǎo)致消费(fèi)者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市(shì)场开始(shǐ)预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池的价格已经逐渐稳定，且在(zài)谈价策略上以企稳(wěn)为主，不太可能进行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止跌信号(hào)能(néng)否持续(xù)稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业人(rén)士分析称，乐(lè)观来看(kàn)，国内(nèi)动力电池(chí)厂商清库存(cún)工作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时(shí)电池厂商库(kù)存水平(píng)有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一些中小企业(yè)由于(yú)前期基数较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日(rì)的业绩说(shuō)明会(huì)上表示(shì)，5月份开(kāi)始(shǐ)会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要(yào)看(kàn)终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内(nèi)部人士此前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内人士直(zhí)言，相(xiāng)关库存基本(běn)出清，后续将根据公(gōng)司规(guī)划(huà)，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业的(de)风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时代(dài)的库存(cún)已经退(tuì)回到2022年第一季度(dù)的水平。材(cái)料价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业(yè)恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年(nián)看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂价格在不到半(bàn)年时间跌(diē)去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)2023年度大会上(shàng)，中(zhōng)国汽车工业协会常务(wù)副(fù)会长付炳锋指(zhǐ)出(chū)，国内(nèi)动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来，原材料(liào)适当涨价是(shì)正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些(xiē)业内人(rén)士和分(fēn)析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车(chē)市(shì)短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下(xià)跌，中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)集体进入清库存(cún)阶(jiē)段。从上游材料价格变(biàn)化来(lái)看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现(xiàn)反(fǎn)弹。更值(zhí)得注意的是，在(zài)锂电产业(yè)链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思suān)锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉(fěn)等(děng)系列材料价格也(yě)出(chū)现企稳甚(shèn)至(zhì)反(fǎn)弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步(bù)恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平。据高工锂(lǐ)电了解，目(mù)前(qián)中游电池厂商库存(cún)水位回退(tuì)，此前部分电池厂商暂停(tíng)的(de)生产线已经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂商和(hé)下游车企已陆续重启订单(dān)，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的(de)需(xū)求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一(y接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思ī)季度新能源汽车销量数据来看，其(qí)月(yuè)销量逐步(bù)攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市(shì)逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临近(jìn)，企业重新开启月度采购(gòu)谈判(pàn)，行(xíng)业有(yǒu)望迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能会有回(huí)涨的空间，但幅(fú)度不可(kě)能(néng)太大，最多在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历(lì)本轮(lún)碳酸(suān)锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的供给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格(gé)谈判上会(huì)更加谨慎。同(tóng)时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化(huà)带来(lái)的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的(de)议价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天(tiān)奇股(gǔ)份、华友(yǒu)钴(gǔ)业(yè)等(děng)企业持续(xù)推(tuī)进电池回收布(bù)局，来自终端材(cái)料回收(shōu)的(de)产(chǎn)能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回收的废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游(yóu)，电池厂(chǎng)商都(dōu)已完(wán)善(shàn)在锂矿端(duān)的(de)布局(jú)，包括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目(mù)均进展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复(fù)杂的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产业(yè)的运作模式(shì)正从“大(dà)开(kāi)大合”的波浪式(shì)变得更为平滑。从(cóng)原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各(gè)个环节(jié)的价格(gé)以及供需变化(huà)也将(jiāng)变得更加平衡且具有可(kě)预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方则认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)是并(bìng)不足以带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌(diē)并不是(shì)一个下游获(huò)利、上游承压的(de)简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格(gé)下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业(yè)内人士(shì)所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年(nián)11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相(xiāng)比于2022年四季(jì)度销量2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场(chǎng)行情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货(huò)价(jià)格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利(lì)润环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂(lǐ)业有机会(huì)在价(jià)格下(xià)降周(zhōu)期中获得(dé)更(gèng)多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年上一轮锂(lǐ)价下(xià)降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是最(zuì)近两(liǎng)年追高(gāo)入局的(de)新公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂(lǐ)价(jià)的东风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个(gè)比亚(yà)迪(dí)。业内(nèi)人(rén)士表示，这一(yī)轮价格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大(dà)的两个锂盐(yán)供应(yīng)商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它(tā)们去(qù)年的(de)净(jìng)利润都超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车(chē)企比亚(yà)迪(dí)还(hái)多，其中天(tiān)齐锂(lǐ)业净利(lì)润增(zēng)长超过(guò)10倍。足(zú)够厚(hòu)的(de)血，使他(tā)们更能(néng)承受价(jià)格下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏损。这两家公(gōng)司(sī)也(yě)有行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业(yè)等公司入股(gǔ)的海外锂矿资源(yuán)开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球最(zuì)低(dī)水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家(jiā)公司能以低(dī)于(yú)5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分销权(quán)或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也需(xū)要通过(guò)长协确定，按市价(jià)定期调整。但能获(huò)得上(shàng)游更低(dī)成本的资源，让这两家大企业(yè)更能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来(lái)的(de)连锁反应(yīng)，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代(dài)理(lǐ)论(lùn)上(shàng)会(huì)受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月(yuè)提出(chū)的(de) “锂(lǐ)矿(kuàng)返利(lì)” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企的(de)三年长单(dān)。另一层影响是，宁(níng)德(dé)时代(dài)今年5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思