本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到(dà日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗o)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱(ru日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ò)，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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