金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸lüè)的(de)潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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