昨(zuó)夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不(bù)会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势并及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这(zhè)代(dài)表市(s穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼hì)场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期(qī)，由于(yú)美穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(měi)联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学(xué)习软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带(dài)来(lái)的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场(c穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼hǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤(méi)价格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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