近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jac24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电k Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月1424V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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