金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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