公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(y天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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