公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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