昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低(dī)于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的(de)政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏(piān)高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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