金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续(xù)走势(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用pǐn)的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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