看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry不拘于时句式类型，不拘于时句式还原 Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对(duì)价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库不拘于时句式类型，不拘于时句式还原。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—不拘于时句式类型，不拘于时句式还原6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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