大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(j谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别īng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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