今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口)开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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